在挪用上市公司15亿元东窗事发之后，拥有白加黑、盖天力等知名品牌的医药大佬郭家学成为千夫所指。

东盛集团董事长郭家学

2006年11月5日是星期日，东盛集团董事长郭家学8点40分就到了办公室，把自己关了整整一天。那天一早他得知了安徽华源前总经理裘祖贻因欣弗事件自杀的消息。

此前一周，他旗下的东盛科技被爆出占用15亿元资金的消息后，股票已连续4个跌停，投资者损失惨重。成百上千的谩骂谴责电话打到公司，以发泄他们的愤怒。

“那一周，我感觉所有人都在骂我。”郭家学呆在办公室里想：如果自己也选择裘祖贻的方式，结束生命来“负责任”，一了百了，将会如何？

“那时压力太大了，之前所做的一切，似乎都完全被别人否定了。”2007年1月8日，他对记者回忆道，“但如果走极端，东盛也就完了；是对社会、朋友、企业及同仁的责任感把我拉了回来。”他说话时，表情沉重，不停地用粗硕的手指掰着桌上的瓜子皮，并揉到粉碎。

为了不让父母担心，他那段时间还必须每天中午若无其事地准时回家吃饭，但他深知，从商20年来最大的危机已在眼前??占用旗下上市公司的15亿元资金，偿还之路何其艰难。

从1996年开始，十年时间，郭家学通过马不停蹄地收购，建立了一个总资产超过60亿元，控制两家上市公司的医药王国。他本人也迅速成为中国医药界的领军人物。

在他掌控的东盛不断过关斩将，攻城拔寨之时，外界对郭家学的质疑越来越多，其中焦点是对东盛收购资金的疑虑。结果华源出事10个月后，东盛集团挪用上市公司资金一事也东窗事发。

在医药行业浸淫多年，郭家学对自己的经营能力十分自信，如今局面至此，非他所料。1996年进入医疗生产领域之后，郭家学逐渐萌生了一个极具野心的商业计划。这就是业内熟知的郭家学的“三驾马车说”??“通过自有业务的快速增长、实施超大规模的并购、国际合资合作三架马车，带动整个东盛集团超常规的发展。”

问题在于，每一次收购都需要巨额资金，这让东盛渐渐力不从心，不愿罢手的郭家学最终决定挪用上市公司资金，来完成自己的商业计划。

这个计划在2004年得以基本实现。当年9月，郭家学打赢了名动天下的云药争夺战，顺利成为云药集团的董事长。在短暂风光之后，郭家学开始为自己的冒进付出代价。

收购狂人前传

郭家学在1987年末，砸掉了自己的铁饭碗，从他所在的陕西安康师范学校辞职下海，那一年他才21岁，“那时候就是个热血青年，觉得地球离了自己就不能转了，得走出去”。

郭家学离开的陕西安康师范学校，在一个穷山沟中。他不否认，正是出身贫寒、履历平凡，才更想以自己的成绩获得别人的认可与尊重。

随后9年，郭家学顺利成为一个成功的商人。他涉足的行业五花八门，从办公自动化产品到汽车租赁，最终郭家学通过代理医疗影像器材，完成了原始积累，并培养了一支他日后称霸中国医药市场的核心力量??一个100多人的销售队伍，这个团队后来展现了超强的市场营销能力，并把东盛的销售网络扩张到大半个中国。

东盛的名字最早是在茶叶销售领域打出来的，直至目前，东盛集团尚有东盛茶业的资产在经营。

1996年末，郭家学得到消息，陕西卫东制药厂要转让，这个建成仅三年的国有药厂，年销售额不超过30万元，亏损严重，资不抵债。

但这家企业的产品是处方药维奥欣，在心脑血管药领域，前景巨大。郭家学立刻意识到这个企业的价值。不久，郭家学以承担债务的方式收购了这家企业，又投资680多万元进行销售方面的改善???他组建的销售网络，在这时候突然有了用武之地。

收购的第二年，这个药厂的净利润超过1000万元??国有企业缺的就是市场营销能力，而我具备的就是这个，郭家学解释道。然而正是这次完美的收购，埋下了郭家学收购的膨胀心理。

1999年，郭家学控制的东盛科技，顺利收购了同仁铝业借壳上市，这个上市公司的平台放大了东盛的收购能力。2006年1月8日，郭家学对记者承认，没有这个上市公司的平台，收购之旅不会走得那么远。

一战成名

时间又过了四年。2000年，郭家学从一个朋友处得知，江苏启东盖天力要转手，他立即派人去启东，当时他甚至都不知道启东的地理位置。在成功收购盖天力的两周后，郭家学就获得意外的巨大收获：感冒药当时的第一品牌康泰克因PPA事件，给其他不含PPA的感冒药留下了巨大的空间。

郭家学接连三天三夜不睡，全国一盘棋地安排“战局”???更换白加黑包装，赶制广告片，召开新闻发布会，充分利用PPA危机来做“白加黑”的推广活动，两周内，铺满全国所有主要药店，且几乎每家重要的药店都悬挂了“白加黑不含PPA，请放心服用”的条幅。

PPA事发一周内，每一分钟都在打仗???郭家学认为这是他最重要的“战役”之一，“白加黑”也是让他赚钱最多的单一品种。次年，“白加黑”销售额增长15倍。这让东盛集团一举进入中国医药工业前20强。

收购盖天力奇迹式的成功，更加强化了郭家学收购的信心，“收购的每一个企业都是成功的”。他在2004年的时候产生一个更加远大的目标：5年内成为中国最大的医药企业之一；10年内成为亚洲医药市场强有力的竞争者；15年之内作为中国第一家民营医药企业跻身世界500强。

与东盛规模相近的民营药企，海王、复星等，领军人均是科班出身，惟有郭家学是个异数???半路出家，赤手空拳打出江山。

郭家学的成功与他的性格有关。郭家学极重声名，作为一个出身贫寒的人，他急于证明自己，并自信会创出一番大事业，“觉得能成很大的事儿，”他说，“如果仅为了自己的享受，守着白加黑就能过很好的生活，没必要这么拼了。”

可以想象，一个白手起家的穷孩子，在进入医药领域10年的时间里，竟然以收购成为行业传奇，这是一种多么大的自我激励，并衍生出多么巨大的收购冲动。

不久，郭家学又开始新的收购行动，先后获得丽珠、潜江等十多家医药企业的股权，并控制了近20家医药企业。

失利云药

到2004年时，郭家学已成为中国医药产业收购战的常胜将军。但东盛在2004年9月收购云药，却成了郭家学的滑铁卢。

2007年1月8日，郭家学自己总结当时是“自我膨胀得太厉害了”。这种膨胀在收购云药集团给出的承诺中一览无遗：2003年销售额仅30亿元的云药集团，他竟然承诺在2007年做到120亿元的销售额，这一天“价”震晕了所有的竞争对手。

膨胀的信心加急于证明自己的性格，从正常渠道又无法获得所需资金，郭家学似乎难逃挪用上市公司资金的宿命。

当时如果能有一家提供长期稳定资金的私人股权投资基金，协助郭家学进行收购，他收购之旅的目的地可能完全不同。

2004年9月5日，签定了收购云药集团的协议，当晚郭家学在宾馆喝了两斤多白酒，“嚎淘大哭”。以前去收购别人的资产，都是要求人的，收购完云药集团后，就不准备再收购了，再也不用求人了，不求人，多舒服呀???他告诉记者当时是喜极而泣。

然而也正是这笔耗资7.5亿元的收购，最终崩断了东盛集团的资金链。“如果不是收购云药集团，我敢说东盛集团是财务最健康的民营企业之一。”

业内对郭家学收购资金来源的怀疑由来已久，业内没有秘密，谁都能算得出东盛集团能掏得出多少钱，从丽珠、潜江制药、云药集团一路下来，对其资金链断裂的怀疑之声渐重，这种质疑在他收购云药协议签定一年半后正式宣布退出的时候，达到了顶峰。

怀疑没有错，“除了对丽珠的收购，是集团自有资金外，随后的收购大部分都是占用了上市公司的资金。”郭家学说。

即便直接用上市公司为平台来收购，也是行不通的，收购一般要在保密情况下进行，上市公司平台则需要提前公告，这等于把商业机密公开了；收购完了后还要进行最少两年时间的培育，会带来两年的亏损期，这又会让上市公司的业绩受不了。

“收购的冲动，加本来很完善的战略考虑，索性，秘密进行吧，反正当时有非常系统的偿还方案。”郭家学说。可惜这个系统的解决方案，最终并没能实现。

除了收购资产，对资产的整合也占用了数目极大的资金???每份收购来的资产，都需要按照国家最新规定进行GMP改造和认证。

雪上加霜的是，在郭家学收购云药集团把资金链绷断之时，又赶上了本轮宏观调控的开局，各家银行开始紧缩银根，并向民营企业加紧收贷。

2006年开始，证监会重点打击了大股东占用上市公司资金的行为，这打乱了郭家学以前设计的偿还方案，“以前是准备将山西广誉远境外上市后，很轻松地就能偿还上市公司的钱了。”

为错误埋单

“现在，只有为错误埋单。”他说。根据东盛科技披露的偿还占款的方案，除了资产置入的方式外，还有股权清偿的方式，如果方案执行完毕，他在东盛科技的股权从之前的45％降低到不足19％这个非常危险的比例。

根据2006年底公布的清欠方案，东盛集团的优质资产几乎全部置入上市公司，并且通过股权补偿的方式完成了对15亿元挪用资金的偿还。

2005年12月，郭家学在一个行业论坛上表示：5年来，中国医药业与其他行业一样一门心思想做大，发展速度过快；同时现有金融政策不允许企业家的收购整合花很长时间，企业只能用流动资金来收购，这就造成巨大危险。针对因资金断裂的华源被重组之事，他认为只要再给华源一年时间，等部分资产到美国一上市，其实就活过来了。

说完这些话10个月后，他也重蹈“华源”覆辙。

郭家学不介意将他与2006年同样以卖资产来渡过难关的地产大佬孙宏斌相比：两人均非行业科班出身，同样是先以某行业的流通渠道开始创业，然后向上游拓展，并打下了一片江山，同样因扩张过快导致资金问题，最终断臂求生。

2007年1月8日，当郭家学向记者回忆2个月前的经历时，他面临的局面已经不再紧迫：新的清欠方案出台后，股票连续两个涨停，现在股价已回到8元多